流通市場と発行市場 / 株式市場のしくみ

株式市場は大きく「流通市場」と「発行市場」に分類されます。流通市場とはすでに発行されている株式や債券などが売買される市場のことを指し、発行市場とはこれから新しく発行される株式や社債などの債券などが販売される市場のことを指します。ここではそれらの違いを踏まえて、どのような取引が行われているのかを解説します。

流通市場

流通市場（りゅうつうしじょう）おは、すでに発行されている株式や債券などの証券を投資家同士が時価で売買するものです。売買市場とも呼ばれ、具体的には証券取引所による取引を指し、証券会社が顧客同士の売買を仲介することになります。大きな意味では取引所外での取引も流通市場に含まれますが、一般的には証券取引所による取引市場のことを抽象的に指す場合に用いられます。

発行市場

発行市場（はっこうしじょう）とは、証券を発行する市場のことを指します。証券には株式のほかにも社債や国債などの債券も含まれます。各証券の発行主体（国や地方自治体、一般企業など）は証券を発行する際発行市場という市場を通じて発行します。この場合、各主体が直接投資家を探すのはコスト的にも無駄が多いことから、通常は証券会社に対して発行し（証券会社の引受業務）、その証券会社が投資家に対して債券や株式などの購入を募集することにより取引が行われます（証券会社の募集・売り出し業務）。